若中国对日本施加低成本管制，打得最狠的不是稀土 —— 是氟与钨。 但库里的数据同时说：这一刀砍下去，最大的下游客户是中国自己。
「低成本制裁」是个形容词。要让它可反驳，得拆成能查的谓词。本库用六条门槛， 不做加权求和 —— 合成一个风险分等于把权重藏进结论，而权重没有来源。
| 门槛 | 主语 | 判据 |
|---|---|---|
| c1 自身成本低 | 中国 | 自己下游不用它，管了不吃回旋镖 |
| c2 对方依赖深 | 日本 | 自中国进口占其该品总进口 ≥50% |
| c3 供给集中 | 中国 | 占全球产量 ≥50% |
| c4 替代慢 | 日本 | 最快可行路径 ≥12 个月 |
| c5 有先例 | 中国 | 法律工具与许可流程已就位 |
| c6 未催生替代 | 中国 | 上次使用没有引出全球新产能 |
任何一条为 NULL 都按未通过计。所以证据不全的工具会天然排在后面 —— 那是「我们不知道」，不是「它不危险」。看排序前先看覆盖度。
它是唯一 self_downstream=major 的工具（管上游伤中国自己的磁材出口）；
日本对华依赖 35.3%，是全部矿产线里最低的；替代路径是唯一被标为
proven 的一条。2010 年那次对日限制直接催生 Lynas 与日本国家储备，
把这件武器自己钝掉了。
| 管制工具 | 门槛 | 日本依赖 | 中国全球份额 | 换代月 | 中国自身下游 | 已催生替代 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 钨及硬质合金 | 6/6 | 99.9% | 78.8% | 30 | minor | 未见 |
| 萤石与氢氟酸 | 5/6 | 94.9% | 60.0% | 18 | none | 未见 |
| 天然石墨与球形石墨 | 5/6 | 73.2% | 77.8% | 24 | minor | 是 |
| 镓、锗及其化合物 | 4/6 | 12.9%* | 100% | 36 | none | 是 |
| 锑及其化合物 | 3/6 | 43.5% | 36.4% | 36 | minor | 是 |
| 中重稀土与永磁体 | 2/6 | 35.3% | — | 18 | major | 是 |
* 镓锗那 12.9% 是 HS 8112.92 的数，这一条线同时含镓、锗、铟、铼等多种金属， 不能读成「日本不依赖中国的镓」。中国镓产量占全球 100%（USGS 2025）。
萤石 93.6%、高纯萤石 97.4%、氢氟酸 95.0%。对中国是低附加值出口品， 对日本是半导体前道停不停线的问题。2019 年日本正是用氢氟酸卡的韩国 —— 工具形态已被验证有效，只是方向相反。
补上全球份额后它从 4/6 升到 5/6，唯一未过的是「有先例」—— 中国从未管制过萤石。这一条两面读：法律工具尚未就位，但也意味着没有任何一次使用 催生过替代产能。氟链是全部工具里依赖最深、而对手准备最少的一条。
此前萤石、钨、锑的中国全球份额一列全空，按「NULL 计未通过」的规则被压低。 USGS 的结构化端点当时 502 不可达，改从 MCS 2026 PDF 正文表人工抽取后： 钨 5/6→6/6（唯一六条全过）、萤石 4/6→5/6。
中国锑的矿山份额只有 36.4%，低于通常印象。它的集中在冶炼端而非矿端， 而公开数据只到矿山。这正是本库那条 caveat 的实例：用矿山口径会系统性低估卡点强度， 锑的真实杠杆比这张表显示的更强。
| 日本产业 | 缓冲 | 换代 | 出口额 | 全球地位 | 无替代路径 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体制造设备 | 3 月 | 18 月 | $15.6B | leader | 是 |
| 硬质合金刀具 | 4 月 | 30 月 | $1.6B | leader | 是 |
| 含氟聚合物与氟化工 | 4 月 | 18 月 | $0.1B | major | 是 |
| 金属加工机床 | 6 月 | 30 月 | $4.0B | leader | 否 |
| 车载电池与电芯 | 8 月 | 24 月 | $3.1B | major | 否 |
| 高性能永磁体 | 9 月 | 18 月 | $0.4B | leader | 否 |
半导体设备与硬质合金刀具是日本全球领先的两个板块，恰好也是缓冲最短的两个。 库存撑不到替代产能就位，中间那段就是产量真实损失的窗口。
管住上游让日本这个产业减产，最先拿不到货的是它最大的客户 —— 中国自己（$10.9B，占该产业出口 43.3%）。永磁体 19.4%、含氟聚合物 15.3% 也是同样的结构。
| 日本产业 | → 中国 | → 美国 | → 韩国 | → 德国 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体制造设备 | 43.3% | 13.9% | 14.9% | 1.4% |
| 永磁体与磁性制品 | 19.4% | 14.4% | 1.2% | 7.8% |
| 含氟聚合物与氟树脂 | 15.3% | 15.3% | 6.5% | 4.6% |
| 硬质合金刀具 | 16.5% | 24.6% | 4.3% | 5.3% |
| 金属加工机床 | 9.5% | 31.7% | 3.5% | 5.3% |
| 蓄电池与电芯 | 6.1% | 46.0% | 0.9% | 3.2% |
这不构成「所以不会发生」的论证 —— 施加方可能就是愿意付这个代价， 也可能有本库看不到的替代来源。它只说明：回旋镖在结构上是存在的，而且量得出来。 刀具与机床相反，最大客户是美国（24.6% / 31.7%），二阶伤的是第三方不是自己。